隨著資產(chǎn)池整頓的推進，銀行理財產(chǎn)品的格局將發(fā)生變化。過去短期限、高收益的現(xiàn)象將逐漸淡化，中小銀行理財產(chǎn)品高收益的優(yōu)勢也將慢慢被削弱，投資者的投資理財決策應順勢而變。

    資產(chǎn)池讓理財產(chǎn)品短期限、高收益成為可能，但隨著多對多資產(chǎn)池理財產(chǎn)品整改的進行，新發(fā)行銀行理財產(chǎn)品必須單獨管理、單獨建賬、單獨核算。過去多只理財產(chǎn)品資金混在一個池子里操作的做法將不被允許，那么過去混在一個資產(chǎn)池里的資產(chǎn)將被拎出來，與理財產(chǎn)品一一對應。

    而這些資產(chǎn)的期限、收益率及風險都是不同的，拎出來的結(jié)果是，投資低風險、短期限資產(chǎn)的理財產(chǎn)品的收益率將下降；投資期限更長、風險更高或者兼具兩大特點的理財產(chǎn)品收益率則將上升，理財產(chǎn)品的風險收益層級會更為清晰。

    銀行理財產(chǎn)品投資的資產(chǎn)雖然還是會混搭，比如組合投資類理財產(chǎn)品的投向可能繼續(xù)多元化，涉及債券與貨幣市場、信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)、新股申購等多個投資品種，但期限較長、變現(xiàn)難的資產(chǎn)則很難納入這類產(chǎn)品的組合，只能單獨拎出來對應更長期限的理財產(chǎn)品。

    與此同時，投向相對簡單的理財產(chǎn)品會越來越多，比如單純投資債券和貨幣市場的理財產(chǎn)品、單純投資信貸資產(chǎn)或者票據(jù)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，或者證券投資類、股權(quán)投資類理財產(chǎn)品等。投資者購買理財產(chǎn)品時“眉毛胡子一把抓”的做法將不合時宜，應多關(guān)注理財產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)，以及不同類型資產(chǎn)的風險高低。

    比如投資債券和貨幣市場的理財產(chǎn)品風險相對較?。煌顿Y信貸資產(chǎn)的理財產(chǎn)品風險則取決于借款主體的償債能力；證券投資類和股權(quán)投資類理財產(chǎn)品風險較大，取決于投資管理人的能力。證券投資類理財產(chǎn)品面臨股票二級市場價格波動的風險，股權(quán)投資類理財產(chǎn)品則面臨股權(quán)投資退出不暢的風險、押錯寶的風險，但高風險的同時收益率也更有想象空間。

    受銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》（業(yè)內(nèi)俗稱“8號文”）影響，未來理財產(chǎn)品創(chuàng)新將增多，同時受制于非標準化債權(quán)資產(chǎn)占比達標的壓力，今年中小銀行理財產(chǎn)品的收益率面臨回落壓力。

    （《證券時報》快訊中心）