監(jiān)管收緊，新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率可能下降。近日銀監(jiān)會(huì)要求銀行對(duì)資金池理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行限期整改，將對(duì)不能達(dá)標(biāo)的銀行開(kāi)出罰單，不排除停止此類(lèi)銀行從事理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。銀行人士分析，這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品被叫停后，今后銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和預(yù)期年化收益率可能因此雙雙下降。

    銀監(jiān)會(huì)檢查資金池理財(cái)產(chǎn)品

    “最近已接到通知，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)資金池理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查?！币簧虡I(yè)銀行人士告訴商報(bào)記者，監(jiān)管部門(mén)上周開(kāi)始對(duì)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行檢查。在4月底前不能達(dá)標(biāo)的銀行，銀監(jiān)會(huì)將開(kāi)出罰單，不排除停止此類(lèi)銀行從事理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。不過(guò)，每逢季末和年末等銀行攬儲(chǔ)壓力比較大的時(shí)候，各家銀行都會(huì)普遍采用這樣的資金池理財(cái)產(chǎn)品來(lái)攬儲(chǔ)。

    據(jù)了解，所謂的資金池理財(cái)產(chǎn)品，是以債券、回購(gòu)、信托融資計(jì)劃、存款等多元化投資的集合性資產(chǎn)包作為統(tǒng)一資金運(yùn)用，通過(guò)滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)募集資金，以動(dòng)態(tài)管理模式保持理財(cái)資金來(lái)源和理財(cái)資金運(yùn)用平衡，從中獲取收益的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式。銀行人士介紹，普通理財(cái)產(chǎn)品投資渠道相對(duì)比較明確，理財(cái)產(chǎn)品募集的資金投資于指定領(lǐng)域，相當(dāng)于一對(duì)一理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)，這很難滿(mǎn)足所有投資者的需求。如信托產(chǎn)品，按規(guī)定認(rèn)購(gòu)門(mén)檻高達(dá)100萬(wàn)元，如果純以信托方式發(fā)售，大客戶(hù)認(rèn)購(gòu)相對(duì)有限，發(fā)售期有時(shí)會(huì)拖到1個(gè)月甚至更長(zhǎng)，普通客戶(hù)想購(gòu)買(mǎi)但苦于門(mén)檻太高。于是，銀行就把信托產(chǎn)品打包成理財(cái)產(chǎn)品，化整為零，普通客戶(hù)只要5萬(wàn)元就可以購(gòu)買(mǎi)。而資金池理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)就很好地解決了這一問(wèn)題。資金池理財(cái)產(chǎn)品，就是把客戶(hù)資金相應(yīng)計(jì)入一個(gè)外界看不到的賬戶(hù)里，取名叫“資金池”。雖然資金池理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)解決了信托等產(chǎn)品發(fā)行問(wèn)題，也讓部分投資者間接參與門(mén)檻較高的信托等領(lǐng)域。然而，由于龐大的池子無(wú)法做到資產(chǎn)與負(fù)債一對(duì)一匹配，存在“黑箱”操作可能。

    理財(cái)品預(yù)期收益率或?qū)⑾陆?br />
    監(jiān)管部門(mén)的此次檢查會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)帶來(lái)什么影響？據(jù)某銀行個(gè)人財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人分析，一旦資金池理財(cái)產(chǎn)品被叫停，今后銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量將會(huì)有所下降。同時(shí)受規(guī)范投資渠道的影響，單只理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)格投向規(guī)定的投資渠道，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也會(huì)下調(diào)。盡管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)處于總行層面，分行暫未接到總行相關(guān)通知。預(yù)計(jì)今后理財(cái)產(chǎn)品在投資和保障方面的說(shuō)明將更透明，但預(yù)期收益率可能會(huì)因此被拉低。

    “資金池產(chǎn)品信息不透明，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者很多時(shí)候都是只看預(yù)期收益率，不看購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的性質(zhì)、投向。因此，存在著道德風(fēng)險(xiǎn)?！便y行理財(cái)師分析說(shuō)，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品，多數(shù)投資者主要關(guān)注收益率，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)。今后，投資者應(yīng)改變投資觀(guān)念，多關(guān)注具體理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。