?進入十月份后，美國原油期貨以及布倫特原油期貨價格均自六月份階段性頂部下跌逾20%幅度，各自創(chuàng)下近兩年以及四年來新低。國際油價作為大宗商品走勢的重要風(fēng)向標(biāo)，其走勢以及對國內(nèi)化工行業(yè)的影響正引發(fā)市場普遍關(guān)注。
? ? ?事實上，伴隨油價下跌，國內(nèi)化工品市場產(chǎn)品同樣在經(jīng)歷一輪瀑布式下跌，多數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)下年內(nèi)甚至數(shù)年來新低。國內(nèi)商品期貨市場上，塑料期貨跌破萬元大關(guān)，PTA 期貨創(chuàng)下2009年1月以來新低，甲醇期貨則創(chuàng)下2013年7月以來新低?；な袌?ldquo;金九銀十”行情不再，反之恐將提前迎來寒冬。
? ? ?多因素導(dǎo)致油價暴跌投機資金大肆做空
? ? ?如果說十一期間沙特意外下調(diào)官方原油售價是引發(fā)國際油價暴跌的導(dǎo)火索，那么全球經(jīng)濟增速放緩的大環(huán)境則讓暴跌顯得理所當(dāng)然，而美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示的原油庫存高企則進一步讓油價長期跌勢有了理由，使得投機資金有恃無恐大肆做空。
? ? ?據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查詢美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日一周中，對沖基金和其他大型投機資金削減美國原油期貨多頭倉位4.8%，減幅為五周新高，同時大增空頭倉位8%，增幅為近一個月新高。
? ? ?同時據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截止10月3日的一周中，美國原油庫存攀升502萬桶至3.617億桶； 當(dāng)周日均產(chǎn)油888萬桶，創(chuàng)1986年以來新高。EIA在當(dāng)期報告中預(yù)計，2015年美國原油產(chǎn)出將攀升至950萬桶/日，創(chuàng)1970以來新高。
? ? ?在以上多重利空因素影響下市場強烈看空氛圍不言而喻，值得玩味的是，“幾家大型的、聰明的對沖基金稱油價將跌到零，這么說是有些夸張，不過他們真的十分看空油價。”
? ? ?油價暴跌存幕后黑手？投行機構(gòu)對后市看法不一
? ? ?梳理近年來人民幣、黃金、原油等有關(guān)品種走勢，始終脫離不了美國背后干預(yù)的影子。而此次油價暴跌，就有市場觀點認(rèn)為是美國與沙特聯(lián)手所致，不排除幕后操縱達到某種目的的可能。
? ? ?隆眾石化網(wǎng)分析師李彥分析稱，近期油價下跌利好美國經(jīng)濟，可以促進美國的國民消費及支撐其經(jīng)濟增長，而對俄羅斯、伊朗這類依賴石油出口的國家是一記重拳。另外美國制裁俄羅斯使得歐洲經(jīng)濟再次出現(xiàn)衰退跡象，間接又打壓了歐元的貨幣地位，而歐元走低、美元走強又意味著除美國外，其他國家不會獲得油價下跌的好處，且歐洲進口以美元計價的原油成本還在增加。同時歐洲國家經(jīng)濟復(fù)蘇仍顯脆弱，歐元接近歷史最低水平，歐洲民眾自然不愿為汽油等能源多加消費。若美國真的幕后操控，可謂是一石三鳥，誰是贏家，一目了然。
? ? ?對于后市，李彥認(rèn)為，短期內(nèi)若原油跌勢難改，那么82和85美元/桶可能分別是美國原油和布倫特原油價格的第一支撐位，若能在此價位挺住，則市場還暫無失控的風(fēng)險，否則油價的下行空間將徹底洞開、失去下限。
? ? ?國際投行機構(gòu)方面，匯豐銀行表示石油輸出國家組織(OPEC)成員國如果未能更廣泛地承諾減產(chǎn)，其產(chǎn)量可能會維持在現(xiàn)有水準(zhǔn)，在這種惰況下，布倫特原油價格不排除進一步下跌到80-90美元/桶的中間水準(zhǔn)，或更接近80美元/桶；摩根大通則看好價格反彈，甚至預(yù)計2014年底布倫特原油均價將在111美元/桶。
? ? ?國內(nèi)化工行業(yè)景氣度下降恐迎來寒冬
? ? ?十月份正當(dāng)大宗商品傳統(tǒng)需求旺季，但今年傳統(tǒng)旺季不旺、需求低迷，受累于期現(xiàn)貨化工產(chǎn)品價格近期的大幅下滑，與上半年相比，當(dāng)前化工品市場表現(xiàn)可謂黯然無光。事實上，國際油價某種程度上與化工行業(yè)的景氣程度呈正相關(guān)，一般情況下，油價漲得高，化工產(chǎn)品的成本和價格上漲，終端需求旺盛；油價下跌，伴隨著整體經(jīng)濟形勢的不景氣，需求則疲軟。
? ? ?李彥對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“油價下跌一方面降低了化工行業(yè)原料成本，但另一方面影響終端產(chǎn)品的售價，在供大于求的市場格局下，市場需求低迷，存貨高企，對行業(yè)來說整體效應(yīng)是負(fù)面的。油價下跌會影響到市場交投心態(tài)，下游經(jīng)銷商及中間廠商觀望情緒加重，市場各方將變得更為謹(jǐn)慎。”
? ? ?一位石化企業(yè)負(fù)責(zé)人稱：“需求下降，商家信心不足，害怕成品賣不掉庫存積壓，導(dǎo)致行業(yè)利潤擠壓嚴(yán)重，中小企業(yè)資金生產(chǎn)狀況會出現(xiàn)困難，減弱行業(yè)景氣度，今年化工行業(yè)恐已迎來寒冬。”
