? ? 統(tǒng)一的監(jiān)管框架

? ? 不同層次的市場處在同一個監(jiān)管體系之下是靈活的轉板制度得以存在的核心。

? ? 同樣的監(jiān)管部門，同樣的信息披露要求，統(tǒng)一的格式材料文本，統(tǒng)一的發(fā)行、上市、摘牌、退市步驟，正是這種統(tǒng)一的體系使得企業(yè)省去了許多復雜的程序性工作。

? ? 例如一家企業(yè)從OTCBB轉入NASDAQ CM市場，它不必重新聘請中介機構，不必重新制作審計報告，不必到監(jiān)管部門進行重新注冊、審核等等，NASDAQ只需要查看公司之前的SEC報告來進行判斷，這節(jié)省了大量的時間和成本。

? ? 一、新三板的開戶條件

? ? 1.機構投資者：

? ? （1）合伙企業(yè)：實繳出資總額500萬元人民幣以上

? ? （2）法人機構：機構注冊資本500萬元人民幣以上

? ? （3）集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監(jiān)管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產。

? ? 2.自然人投資者：

? ? （1）投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。

? ? 證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

? ? （2）具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業(yè)背景或培訓經歷。

? ? 投資經驗的起算時點為投資者本人名下賬戶在股份轉讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。

? ? 二、新三板開戶所需提供的材料

? ? （1）個人：本人身份證及復印件。委托他人代辦的，還須提交經公證的委托代辦書、代辦人身份證及復印件。

? ? （2）機構：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證書及復印件或加蓋發(fā)證機關印章的復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人授權委托書、經辦人身份證及復印件。

? ? 三、新三板開戶流程：

? ? （1）投資者辦理新三板開戶須持有效身份證明文件及深圳股東帳戶，沒有深圳股東賬戶的須先開設后再辦理新三板開戶手續(xù)。

? ? （2）投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》，并抄錄《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》中的特別聲明。

? ? （3）投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理，與主辦券商簽訂代理報價轉讓協(xié)議。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉托管手續(xù)。

? ? 四、新三板交易規(guī)則：

? ? 股轉系統(tǒng)轉讓方式有三種：做市轉讓、協(xié)議轉讓和競價轉讓；其中競價轉讓將在下一階段上線，目前主要轉讓方式是協(xié)議轉讓和做市轉讓。選擇交易方式由掛牌公司來確定，一只股票只能有一種交易方式。以人民幣計價交易，無漲跌幅限制，價格最小變動為0.01元，最小交易股數(shù)為1000股。掛牌公司股票轉讓時間為9：15-11：30、13：00-15：00。

? ? 五、新三板交易方式：

? ? （1）協(xié)議轉讓：相對比較隨意，可以掛單讓別人點擊成交，也可以預設一個倒手暗號，雙方的成交額、暗號、價格必須完全相同，買賣方向相反才能成交。外加不設漲跌幅限制，因而價格變動很劇烈。通常來講新三板協(xié)議轉讓的流動性較差，絕大部分公司掛板至今沒有成交過。

? ? （2）做市轉讓：簡單介紹一下做市商的概念，做市商實際上類似于批發(fā)商，從做市公司處獲得庫存股，然后當投資者需要買賣股票時，投資者間不直接成交，而是通過做市商作為對手方，只要是在報價區(qū)間就有成交義務。因此做市商為新三板提供了流動性，股權相比協(xié)議轉讓來說流動性更好。

? ? （3）競價交易：目前還未推出，初步打算和主板、創(chuàng)業(yè)板市場使用一樣的競價交易方式，除了一些諸如投資者準入之類的門檻，大體上將會和主板市場差不多，同時我們預期競價交易的公司將會推出一個專門的交易層次，門檻也會相比上兩種更為寬松一些，當然相應地，在競價交易層次上的公司也會最為優(yōu)秀。

? ? 六、散戶如何購買原始股

? ? （1）看承銷商資質

? ? 購股者要了解承銷商是否有授權經銷該原始股的資格，一般有國家授權承銷原始股的機構所承銷的原始股的標的都是經過周密的調研后才進行銷售該原始股的。

? ? （2）企業(yè)經營情況

? ? 購股者要了解發(fā)售企業(yè)的生產經營現(xiàn)狀，如銷售收入、銷售稅金、利潤總額等。

? ? （3）企業(yè)負債情況

? ? 要看發(fā)售股票企業(yè)負債的額度，如企業(yè)資產總額、負債總額、資產凈值等。

? ? （4）看預測股利

? ? 要看預測分紅的股利。股利越高說明資金使用效果越好。在選擇購買股票時，股利高的是優(yōu)先選擇的對象，低的應當慎重購買。

? ? （5）看溢價比例

? ? 要看溢價發(fā)售的比例。企業(yè)發(fā)售股票大多采取溢價發(fā)售的辦法。溢價發(fā)售的比例越小，購股者的風險性越小，溢價發(fā)售的比例越大，給購股者造成的風險性就越大。

? ? 新三板開戶需要個人賬戶滿足500萬元，具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業(yè)背景或培訓經歷。如果企業(yè)或者個人不滿足以上部分要求需要在新三板代開戶的可以聯(lián)系我們。

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