與餓了么類似，大嘴巴看重的不僅是大眾點(diǎn)評的資金，更重要的是其的資源。“這就像是一個(gè)漏斗，微信用戶的流量流到大眾點(diǎn)評，大眾點(diǎn)評的流量又流給我們，我們是這個(gè)環(huán)的最終環(huán)節(jié)。”大嘴巴創(chuàng)始人李琪這樣形容。

　　無獨(dú)有偶，在在線旅游領(lǐng)域，有一家和大嘴巴很相似的項(xiàng)目——酒店預(yù)訂應(yīng)用米途做的客棧管理軟件云掌柜最近也得到眾多投資者的關(guān)注。知情人士透露，美團(tuán)正在和云掌柜洽談投資事宜，目前處于談判的初步階段。

　　如此前記者所預(yù)判的，垂直平臺(tái)公司無法像BAT（百度、阿里和騰訊）一樣有龐大的體量，也無法像細(xì)分領(lǐng)域公司那樣縱深。在自己有流量，但又不夠細(xì)分的中間狀態(tài)下，正好做成兩個(gè)連接。一方連接上游接入有流量的公司，譬如BAT，以及手機(jī)、渠道公司，另一方連接下游，接入不同的行業(yè)及O2O相關(guān)的服務(wù)。通過兩個(gè)連接讓三方各得其所。

　　有觀察人士指出，除了餐飲、旅游已經(jīng)有明顯的整合跡象外，教育、玩樂、電影票預(yù)訂等領(lǐng)域都在做類似的T型整合，目前已經(jīng)有一些并購在洽談中。如此一來，從BAT到大眾點(diǎn)評等垂直平臺(tái)，再到更細(xì)分的O2O公司，在一系列的收購和整合之后，產(chǎn)業(yè)連環(huán)局正在形成。

　　戰(zhàn)略投資者提前卡位O2O

　　當(dāng)前，為了跑馬圈地，BAT以及垂直平臺(tái)作為戰(zhàn)略投資者在提前介入創(chuàng)業(yè)公司的融資節(jié)奏。

　　大嘴巴于2013年11月上線，既可以幫助用戶在餐廳點(diǎn)餐，還能幫助餐廳做會(huì)員管理系統(tǒng)。最開始服務(wù)于上海本地，目前在上海達(dá)成合作的餐廳有100多家，擁有100萬會(huì)員。今年2月在北京成立新公司，目前，整個(gè)公司每天有10-20萬的日銷售額。

　　此次獲得大眾點(diǎn)評的投資，對大嘴巴而言，屬于天使輪或者A輪的階段。按照戰(zhàn)略投資者的投資規(guī)律，一般在創(chuàng)業(yè)公司形成一定規(guī)模后，有了初步的盈利模式之后，在B輪或者C輪進(jìn)入更好。以往，以大嘴巴的體量來看，戰(zhàn)略投資者還看不上這類的公司。

　　知情人士透露，今年3月，大眾點(diǎn)評CEO張濤和李琪開始接觸，洽談投資事宜。張濤對李琪說，“我們現(xiàn)在主要是占地盤，而不是賺錢。”

　　對米途和云掌柜而言，米途依靠訂酒店的流水用來維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)的費(fèi)用。去年年底，米途已經(jīng)有過一輪融資，目前并不缺資金。云掌柜的客棧擴(kuò)展也由去年年底的1500家增加到6000家。面對各家投資者伸來的橄欖枝，米途也在考慮做下一輪融資。

　　做下一輪的融資有兩種選擇，一個(gè)是財(cái)務(wù)投資者，通過資金優(yōu)勢迅速擴(kuò)大規(guī)模。另一種是戰(zhàn)略投資者，除了資金還可以獲得資源。隨著OTA（在線旅游代理）市場競爭的白熱化，米途的潛在戰(zhàn)略投資者除了攜程、藝龍、去哪兒等OTA廠商，也可以是美團(tuán)、大眾點(diǎn)評等正在向酒店預(yù)訂領(lǐng)域擴(kuò)張的公司。

　　米途COO賴洪波透露，和上述各家大部分都有合作，包括資本方面的接觸。在他看來，對創(chuàng)業(yè)公司而言，在財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者之間的傾向性更明顯。用戶獲取成本越來越高，創(chuàng)業(yè)公司更傾向于選擇有資源的戰(zhàn)略投資者。

　　衍生新商業(yè)模式

　　O2O領(lǐng)域T型整合的一個(gè)好處是可以衍生新的商業(yè)模式。這種商業(yè)模式可能從信息化提升的效率產(chǎn)生的。

　　一個(gè)易于被業(yè)內(nèi)忽視的事實(shí)是，在過去十幾年里，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透都是圍繞“C”端（消費(fèi)者）進(jìn)行的，主要是把人們在線下的交易行為搬到線上，提升C端的效率。相對而言，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對B端的改造，以及效率的提升一側(cè)發(fā)展緩慢，甚至是剛剛開始。

　　大嘴巴和云掌柜的價(jià)值有一個(gè)同樣的特性：通過互聯(lián)網(wǎng)軟件和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用改造B端，且是B端長尾的一部分。比如大嘴巴的一部分功能是餐廳的會(huì)員管理軟件（CRM），云掌柜則完全是在幫助中小客棧建立會(huì)員管理系統(tǒng)。

　　如果說改造C端的過程衍生了廣告、傭金、競價(jià)排名等商業(yè)模式，提升B端效率的改造過程同樣會(huì)產(chǎn)生商業(yè)模式，且這種商業(yè)模式可能是全新的。

　　李琪坦然，自己也不知道未來商業(yè)模式是怎樣的。但他了解，在管理系統(tǒng)覆蓋到餐廳之后，用戶發(fā)生了分級。在過去，一位用戶前往餐廳第一次和第一百次可能享受的折扣是一樣的，但現(xiàn)在可以做到多次消費(fèi)后享受更多的折扣，這中間必然會(huì)衍生新的商業(yè)模式。只是目前還沒有完全探索明白。

　　客棧的商業(yè)模式可能改變更多。與現(xiàn)在的酒店特價(jià)相比，目前不太現(xiàn)實(shí)的“反向拍賣”的模式有望基于酒店管理系統(tǒng)的IT信息全覆蓋得以建立。

　　比如，目前酒店特價(jià)模式是酒店在特定的時(shí)段進(jìn)行特價(jià)，特價(jià)前并沒有用戶的實(shí)際請求。“反向拍賣”的酒店特價(jià)模式類似嘀嘀打車和快的打車，特價(jià)請求由乘客端發(fā)起。

　　比如一位乘客在某一個(gè)旅游地點(diǎn)尋找100元一晚的酒店或者客棧，由于酒店和客棧的總體成本基本固定，一間酒店的邊際成本比較低，單間酒店的價(jià)格可以靈活。在乘客發(fā)起特價(jià)請求之后，那些擁有特價(jià)定價(jià)權(quán)的掌柜們完全可以像出租車的師傅們一樣選擇性接單，過去可能會(huì)被浪費(fèi)的商業(yè)機(jī)會(huì)由于管理模式的IT信息化和精細(xì)化有了價(jià)值。

　　T型整合季正當(dāng)時(shí)

　　一個(gè)共識是，BAT在O2O的布局一直懸在空中，靠自己很難落地，做O2O同樣需要建立幾千人的銷售團(tuán)隊(duì)，比較繁瑣，通過投資和并購，可以又快又好地實(shí)現(xiàn)O2O的閉環(huán)。在共同利益的牽引下，大流量平臺(tái)與垂直平臺(tái)，垂直平臺(tái)與細(xì)分領(lǐng)域兩個(gè)層級的T型整合在進(jìn)行，最近正成越發(fā)密集之勢。

　　基于此，去年以來，在O2O領(lǐng)域，百度全資收購糯米，騰訊戰(zhàn)略投資大眾點(diǎn)評。在直接對接人的服務(wù)一一端，又有大眾點(diǎn)評投資餓了么、大嘴巴，以及諸多正在洽淡中的案例，不日將浮出水面。

　　有趣的是，有意并購細(xì)分領(lǐng)域公司的垂直平臺(tái)公司也正尋找著戰(zhàn)略投資或者并購對象，比如，在攜程戰(zhàn)略投資的緋聞清單中，就出現(xiàn)了美團(tuán)。