據(jù)悉，和此前余額寶的操盤團隊為阿里小微金融服務(wù)集團不同，阿里的這款新“寶”字號產(chǎn)品由阿里巴巴數(shù)字娛樂事業(yè)群操盤。阿里引用國華人壽方面的回復(fù)對南都記者稱，目前該款產(chǎn)品已經(jīng)向保監(jiān)會進行報備。在產(chǎn)品設(shè)計上，這款產(chǎn)品采取了“限購”方式，每人最大購買金額不得超過1000元，國華方面稱，為了防止客戶購買超過自己風(fēng)險承受能力以外的產(chǎn)品份額引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

　　娛樂寶實際為投連險

?　　“給娛樂寶打100塊錢過去，從此我就變成‘4部知名電影投資人’。”昨日阿里巴巴推“娛樂寶”的消息一出，新鮮熱辣的噱頭立馬引發(fā)市場關(guān)注。

　　根據(jù)阿里方面提供的信息，只要出資100元即可參與熱門影視作品的投資，而首批投資項目也在當(dāng)天開始接受預(yù)約，包括電影及大型社交游戲在內(nèi)的5個項目總投資7300萬。阿里方面打出的廣告可謂極具娛樂意味，娛樂寶為“投資人”提供娛樂權(quán)益，諸如影視劇主創(chuàng)見面會、電影點映會、明星簽名照等內(nèi)容。

　　不過，在剝離這些花哨的包裝下，南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首期上線“娛樂寶”平臺的是一款名為“國華華瑞1號終身壽險A款”的保險新品，由國華人壽提供。投資者通過手機淘寶預(yù)約購買，其中影視劇投資額為100元/份，游戲項目的投資額為50元/份，每個項目每人限購兩份。首期四個項目的總投資為7300萬元人民幣，將投資于阿里參與的4部電影(《小時代3》、《小時代4》、《狼圖騰》、《非法操作》)和1個游戲(《魔范學(xué)院》)。

　　國華人壽稱已向保監(jiān)會報備

　　值得注意的是，保險資金通過信托計劃投向文化產(chǎn)業(yè)，乃投連險顛覆創(chuàng)新之舉，屬業(yè)內(nèi)首次嘗試。

　　對于保險資金投資電影是否合規(guī)，阿里方面向南都記者提供的回復(fù)稱，國華方面依據(jù)保監(jiān)會等九部委發(fā)布的《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，要求保險行業(yè)積極培育和發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)保險市場，大力開發(fā)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的保險產(chǎn)品。國華人壽積極響應(yīng)國家號召，將保險資金投向文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　至于產(chǎn)品的合規(guī)性，國華人壽稱，此類型活動均會事先向保監(jiān)會進行報備。

　　不過，在阿里“寶類”產(chǎn)品引人注目的同時，也有業(yè)內(nèi)人士認為，這類產(chǎn)品更多為了吸引眼球。據(jù)悉，該產(chǎn)品規(guī)定每個人的投資金額不能超過1000元，如果總額7300萬元的娛樂寶全部售出，理論上便至少有了7.3萬個大眾宣傳員。對此，國華人壽方面稱，采取“單一客戶保費金額限額”的銷售策略，是為防范客戶資金風(fēng)險，防止客戶購買超過自己風(fēng)險承受能力以外的產(chǎn)品份額引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

　　[五大投資注意事項]

　　投連險產(chǎn)品不保本不保底

　　記者獲悉，這款產(chǎn)品預(yù)期年化收益7%。與阿里推過的萬能險2.5%保底不同，投連險是不保本不保底；1年內(nèi)領(lǐng)取或退保收取3%的手續(xù)費，1年后領(lǐng)取不收手續(xù)費。

　　風(fēng)險顯著大于投資貨幣基金的“寶寶”

　　普益財富研究員葉林峰對南都記者稱，娛樂寶的實質(zhì)是一年期投資連結(jié)險，產(chǎn)品不保證本金和收益率。所以從資金投向的實質(zhì)來看，就相當(dāng)于投資者購買了一份非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，其風(fēng)險是較大的。顯著大于支付寶投資的貨幣基金的風(fēng)險。

　　 穿著保險產(chǎn)品外衣 規(guī)避信托門檻限制

　　一位不愿具名的保險業(yè)內(nèi)人士表示，通過目前透露的信息看來，娛樂寶實際上是通過保險產(chǎn)品作為包裝方式，規(guī)避了信托產(chǎn)品投資門檻的限制。信托產(chǎn)品收益率相對較高，但投資門檻通常百萬起。

　　他補充道，目前投連險管理辦法沒有禁止險資直接投資文化產(chǎn)業(yè)，但規(guī)定了保險公司要定期公布價值。過去投資股票和基金沒有這個問題，投資實業(yè)很難做出報表，特別是電影行業(yè)，在沒有上映之前，難以估算價值，不知國華人壽到時候會公布什么細節(jié)。

　　7%的收益率應(yīng)該是假設(shè)

　　有別于一般具有保底收益的萬能險，投連險客戶擁有保險保障外，也至少有一個投資賬戶直接參與保險公司投資，一般也存在風(fēng)險。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2月的投連險賬戶平均收益只有0.07%，192個賬戶近40%是負收益的。

　　記者查詢獲知，國華人壽今年1月8日剛剛從保監(jiān)會獲得投資連結(jié)賬戶設(shè)立的許可，公司網(wǎng)站上尚不能查詢到月度報表。按照投連險管理辦法，保險公司必須每月公布投連險產(chǎn)品收益，同時必須告知客戶。上述7%的收益率應(yīng)該是建立在假設(shè)基礎(chǔ)上的。

　　購買須簽風(fēng)險說明

　　根據(jù)保監(jiān)會此前的規(guī)定，向客戶銷售投連險，必須充分說明風(fēng)險，并留取書面確認信息，這和過去通過互聯(lián)網(wǎng)銷售意外險也完全不同。目前手機淘寶上只是預(yù)約售賣，最終客戶如何購買該產(chǎn)品，還需等到發(fā)售當(dāng)天才能揭開“廬山真面目”。