?潮水退去，才知道誰(shuí)在裸泳。對(duì)于風(fēng)頭正勁的P2P而言，潮水還在迅猛上漲，但已經(jīng)有弄潮兒露出了裸泳的身姿，不時(shí)曝出的詐騙、“跑路”等丑聞，讓追逐高利的投資者夢(mèng)碎。
???? 在互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口上，P2P這一概念還能飛多遠(yuǎn)？隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化，誰(shuí)會(huì)在洗牌中真正勝出？
???? “跑路”事件頻發(fā)
???? 伴隨P2P(Peer-to-peer)網(wǎng)貸火爆的是，“跑路”名單也在不斷刷新。
???? 90后老板、上過(guò)央視、跑路，在這些字眼的渲染之下，10月中旬，四川一家P2P平臺(tái)——鉑利亞被曝光拖欠投資人7000多萬(wàn)元，負(fù)責(zé)人失蹤。整個(gè)“十一”黃金周，全國(guó)發(fā)生了溫州“融易財(cái)富”等5起跑路事件。
???? 實(shí)際上，對(duì)于P2P而言，跑路早已不再新鮮。根據(jù)網(wǎng)貸之家的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，從2013年截至今年上半年，全國(guó)已有122家平臺(tái)出現(xiàn)資金鏈斷裂、欠款、跑路等問(wèn)題。
???? 諸多跑路案中，網(wǎng)贏天下涉資最多，該公司累計(jì)1.67億元資金去向不明，受害人1009名，近期已經(jīng)立案開審，被稱為P2P網(wǎng)貸第一案。但該公司負(fù)責(zé)人依然在逃，而庭審被告均否認(rèn)“非法集資”。
???? 在此之前，重災(zāi)區(qū)主要集中在廣東、浙江和江蘇等民間資本相對(duì)活躍的地區(qū)，但今年以來(lái)，北京地區(qū)也開始陸續(xù)發(fā)生P2P跑路問(wèn)題。
???? 不過(guò)對(duì)于跑路事件，業(yè)內(nèi)看法不一。
???? “大部分跑路的都是偽P2P，哪里算是P2P。”一家P2P創(chuàng)業(yè)公司人士告訴記者，P2P近兩年發(fā)展很快，但整個(gè)行業(yè)有些魚龍混雜，一些騙錢的人也跟著進(jìn)來(lái)了，但其目的并不在于長(zhǎng)久地做好一家公司。
???? 該人士表示，P2P行業(yè)看起來(lái)門檻很低，很容易進(jìn)來(lái)，但要活下去，把公司做起來(lái)卻很難，面臨太多層面的問(wèn)題，比如融資項(xiàng)目、風(fēng)險(xiǎn)控制、尋找用戶等等。
???? “一些P2P就是非法集資，只是披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣。”一名互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界人士告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)金融成了投機(jī)甚至不法勾當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)，用行業(yè)的話說(shuō)，在這個(gè)風(fēng)口上，“很多豬都飛了起來(lái)，但現(xiàn)在有的開始往下掉。”
???? 一位不愿具名的深圳P2P公司人士告訴記者，現(xiàn)在行業(yè)還沒(méi)有正規(guī)化，存在亂象。“有的P2P公司違規(guī)操作，實(shí)際上沒(méi)有債權(quán)標(biāo)的，制造虛假債權(quán)讓人來(lái)投；還有些平臺(tái)利用P2P進(jìn)行自融；還有些公司沒(méi)有實(shí)力，經(jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控，然后不得不跑路。”
???? 互聯(lián)網(wǎng)助推劑
???? 對(duì)于P2P行業(yè)而言，余額寶引爆的互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)疑是一個(gè)強(qiáng)大的助推劑。
???? “P2P能夠迅速發(fā)展，很大程度上要感謝余額寶。”上述P2P創(chuàng)業(yè)人士告訴記者，余額寶重新定義了人們的消費(fèi)和理財(cái)習(xí)慣，大家發(fā)現(xiàn)在銀行存款之外，還可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品理財(cái)，而相比余額寶等產(chǎn)品，P2P投資回報(bào)率更高，也吸引了越來(lái)越多的投資者。
???? 實(shí)際上，P2P在中國(guó)已有近10年發(fā)展，不過(guò)之前一直都發(fā)展相對(duì)平緩，2013年一度被定義為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，引爆了貨幣基金、眾籌、P2P、網(wǎng)絡(luò)銀行等眾多業(yè)態(tài)。
???? “對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，放銀行定存一年也就3個(gè)點(diǎn)，做理財(cái)也就5-6個(gè)點(diǎn)，投資P2P，即使是低利息貸款，年化收益也能夠達(dá)到8-9個(gè)點(diǎn)；對(duì)借貸方來(lái)說(shuō)，信息更加透明，有時(shí)候，貸款利率甚至比銀行還低；最為重要的是，P2P非常便捷、快速，如果解決了公信問(wèn)題，對(duì)金融業(yè)是一次革命。”上述深圳P2P公司人士表示。
???? 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2014中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告》顯示，2013年以前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量不足200家，成交總額約200億元，網(wǎng)貸投資人規(guī)模約5萬(wàn)人。無(wú)論從投資規(guī)模或參與人數(shù)來(lái)看都是小圈子游戲。
???? 2013年以后，P2P網(wǎng)貸以平均每天成立一家平臺(tái)的速度增長(zhǎng)，截至2014年6月，平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1263家，半年成交金額接近1000億元，接近2013年全年成交金額；有效投資人超過(guò)29萬(wàn)人，比2013年以前約增長(zhǎng)3倍。
???? 賽迪顧問(wèn)分析師徐錕告訴記者，目前全國(guó)有P2P平臺(tái)2000多家，平均每天成立3-4家，而今年累計(jì)交易額預(yù)計(jì)會(huì)爆發(fā)增長(zhǎng)至2000億元規(guī)模。
???? “最顯著的變化是，目前越來(lái)越多背景雄厚的企業(yè)和集團(tuán)入場(chǎng)，包括國(guó)資、銀行、上市公司、地產(chǎn)商、IT巨頭等多元背景。”徐錕介紹，今年9月新上線的P2P平臺(tái)中，就有4家國(guó)資背景、1家IT上市公司背景企業(yè)。
???? “飛豬”還能跑多遠(yuǎn)
???? 在互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口上，P2P這一概念還能飛多遠(yuǎn)？
???? “什么時(shí)候洗牌就很難說(shuō)了。”上述深圳P2P公司人士認(rèn)為，比較可能的情況是，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)明細(xì)、比較嚴(yán)厲的措施，可能會(huì)有市場(chǎng)調(diào)整；如果監(jiān)管明細(xì)要求不是很高的話，大部分P2P方式還是能存在的。“但監(jiān)管政策一出臺(tái)，就死一大片的可能性不會(huì)太大，相關(guān)監(jiān)管政策出臺(tái)，可能會(huì)抬高行業(yè)準(zhǔn)入門檻。”
???? 該人士認(rèn)為，P2P可以參照信托歷程。信托最初也是一千多家，經(jīng)歷了幾個(gè)過(guò)程之后，現(xiàn)在也只剩下60多家。“目前的基調(diào)是不會(huì)頒發(fā)牌照，但在未來(lái)幾年或者十幾年會(huì)不會(huì)頒發(fā)牌照，還是未知數(shù)。”
???? 長(zhǎng)江商學(xué)院教授陳龍則認(rèn)為，由于目前仍存在嚴(yán)重的金融傾斜，短期之內(nèi)又不能很快改變，所以包括P2P在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)有很大的發(fā)展空間。不過(guò)，要做好互聯(lián)網(wǎng)金融，需要解決風(fēng)險(xiǎn)控制、征信等核心金融問(wèn)題，這個(gè)時(shí)候擁有大數(shù)據(jù)和云計(jì)算能力的平臺(tái)公司，會(huì)更加具有優(yōu)勢(shì)。
???? 網(wǎng)貸平臺(tái)積木盒子人士告訴記者，“目前整個(gè)行業(yè)還是積極向好的，還處于大家一起把行業(yè)做熱的階段。國(guó)家雖然還沒(méi)有明確的監(jiān)管政策出臺(tái)，但在大的框架方向上，還是支持P2P等金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。”
???? “在整個(gè)行業(yè)正規(guī)化、洗牌之前，P2P行業(yè)空間還是很大。”上述深圳P2P公司人士表示。
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???? 誰(shuí)是最后的贏家
???? 伴隨著P2P火爆，入場(chǎng)淘金者越來(lái)越多，除了早期P2P創(chuàng)業(yè)者，包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、風(fēng)險(xiǎn)投資等紛紛涌入P2P行業(yè)。從今年年初，不少P2P平臺(tái)開始進(jìn)行A輪、B輪融資，甚至有的平臺(tái)放出風(fēng)聲要上市融資。
???? 與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司也開始布局這一市場(chǎng)。
???? 今年4月初，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)(目前已更名螞蟻金服)成立了“招財(cái)寶”平臺(tái)，作為余額寶之后互聯(lián)網(wǎng)金融第二彈，開始以平臺(tái)的方式運(yùn)作，接入更多第三方基金、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，收益率也超過(guò)之前的余額寶。
???? 另一大互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度公司，在“百發(fā)”、“百賺”等基金產(chǎn)品項(xiàng)目之后，也開始切入到“消費(fèi)信貸市場(chǎng)”，9月份百度攜手中影、星美等機(jī)構(gòu)成立的“百發(fā)有戲”成為首個(gè)試水平臺(tái)之后，后續(xù)還將推出更多的消費(fèi)信貸平臺(tái)。
???? 除了兩大巨頭，其他互聯(lián)網(wǎng)公司和部分IT投資機(jī)構(gòu)也開始陸續(xù)切入到P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
???? 2014年9月，小米公司宣布領(lǐng)投P2P網(wǎng)貸平臺(tái)積木盒子B輪3719萬(wàn)美元融資，而在今年2月份，積木盒子獲得了銀泰資本的A輪融資，規(guī)模為千萬(wàn)美元。
???? 10月15日，P2P網(wǎng)貸垂直社區(qū)網(wǎng)貸天眼宣布，獲得聯(lián)想控股旗下君聯(lián)資本千萬(wàn)美元A輪融資，而君聯(lián)資本方面已經(jīng)明確表示，P2P行業(yè)還有很大發(fā)展空間。
???? 截至目前，已經(jīng)有二三十家P2P平臺(tái)獲得風(fēng)投。不過(guò)對(duì)于P2P監(jiān)管，依然沒(méi)有相關(guān)明細(xì)政策出臺(tái)。不少市場(chǎng)聲音認(rèn)為，隨著監(jiān)管未來(lái)趨于明朗化，P2P本身市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、重整，可能會(huì)導(dǎo)致新一輪市場(chǎng)洗牌。
???? 在賽迪顧問(wèn)分析師徐錕看來(lái)，隨著各種資本進(jìn)入，P2P行業(yè)逐漸分化成三大陣營(yíng)，大佬系、土豪系以及當(dāng)前炙手可熱的風(fēng)投系。不過(guò)，目前獲得風(fēng)投的P2P平臺(tái)大多尚未具備完善的風(fēng)控能力。“風(fēng)投系起步晚，因海外背景可能不太接地氣。在線下調(diào)研方面，比較依賴第三方平臺(tái)和擔(dān)保公司，自身掌控力不足，可能面臨風(fēng)險(xiǎn)，但自建風(fēng)控和調(diào)研網(wǎng)絡(luò)又非一日之功。”
