? ? 與此同時(shí)，在“十一”過后，市場上投資期限三個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品明顯減少，銀行推出的多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品投資期限動(dòng)輒半年、一年。分析人士表示，存款偏離度成為考核指標(biāo)后，銀行為增加存款規(guī)模的穩(wěn)定性，所發(fā)理財(cái)產(chǎn)品投資期限會(huì)拉長。

? ? 投資期限長的理財(cái)產(chǎn)品增多

? ? 以往黃金周一過，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率迅速回落。但在今年9月，央行、銀監(jiān)會(huì)齊出手，新增存款偏離度考核商業(yè)銀行后，市場出現(xiàn)了微妙的變化。記者近日查詢銀率網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，一家股份制銀行推出的掛鉤滬深300指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率高達(dá)7.5%。另有一家股份制銀行掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率也達(dá)到7%。此外，還有二十多款預(yù)期年化收益率超5.5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品。整體來看銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率較節(jié)前變化并不明顯。

? ? 不過，與之前相比，現(xiàn)在投資期限長的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯增多了。上述年化收益率7.5%的理財(cái)產(chǎn)品，投資期限就是一年。而在年化收益率超5.5%的產(chǎn)品中，投資期限一年的有4款。普益財(cái)富發(fā)布的9月銀行理財(cái)月報(bào)顯示，當(dāng)月1年期以上產(chǎn)品共發(fā)行了106款，環(huán)比增加35款，市場占比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至2.11%。而投資期限短的理財(cái)產(chǎn)品，絕對(duì)數(shù)量和占比均有下降。其中，1個(gè)月期以下產(chǎn)品共發(fā)行了123款，環(huán)比減少7款，市場占比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)至2.45%。

? ? 長周期產(chǎn)品將是未來趨勢(shì)

? ? “長周期理財(cái)產(chǎn)品未來會(huì)占據(jù)市場主導(dǎo)。” 相關(guān)專家介紹，銀行之前在考核節(jié)點(diǎn)發(fā)行一些高收益率的理財(cái)產(chǎn)品主要是為了攬儲(chǔ)，而央行等監(jiān)管部門將存款偏離度作為考核指標(biāo)后，銀行就沒有動(dòng)力再去發(fā)短期的理財(cái)產(chǎn)品來沖時(shí)點(diǎn)。“不過，短期理財(cái)產(chǎn)品少了，但并不是沒有，一些偏好短期投資，或者資金中長期有計(jì)劃的投資者，依然還有選擇的余地。”

? ? 而據(jù)相關(guān)理財(cái)中心負(fù)責(zé)人分析，理財(cái)產(chǎn)品期限越來越長，是因?yàn)槭袌龆唐谫Y金價(jià)格持續(xù)走低，央行近期進(jìn)行的200億14天正回購，中標(biāo)利率只有3.4%，比上個(gè)月下降了0.1%，說明央行有意引導(dǎo)利率預(yù)期下行，市場對(duì)貨幣政策寬松繼續(xù)有所期待。 這名負(fù)責(zé)人表示，目前市場上的理財(cái)產(chǎn)品為了維持較高收益，必然會(huì)選擇拉長期限，這也符合期限越長收益越高的理性投資邏輯。

? ? 相關(guān)分析人員則表示，月末存款偏離度指標(biāo)的出現(xiàn)，將有效抑制銀行在季末攬儲(chǔ)沖時(shí)點(diǎn)的行為。“未來銀行攬儲(chǔ)將常態(tài)化，銀行為增加存款規(guī)模的穩(wěn)定性，所發(fā)保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量有望上升且期限會(huì)拉長。”

? ? 長周期理財(cái) 流動(dòng)性不足

? ? 長周期的理財(cái)產(chǎn)品，收益率高但流動(dòng)性不足。而短周期產(chǎn)品，投資期限靈活但收益率又相對(duì)欠缺。手中有閑錢，怎樣買理財(cái)產(chǎn)品可兼顧收益率和流動(dòng)性？銀行理財(cái)分析人士表示，可選擇長短周期的產(chǎn)品“混搭”。

? ? “家庭備用金一般有使用無常、要求流動(dòng)性高的特點(diǎn)，作為家庭備用金的這部分資金，可用來購買銀行滾動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品。”一家國有大行理財(cái)經(jīng)理介紹，滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品通常以1天、7天或14天為一個(gè)投資周期，若客戶不贖回則產(chǎn)品自動(dòng)進(jìn)入下一個(gè)投資周期。“這類產(chǎn)品2.5%的年化收益率雖然不高，但投資期限靈活，可滿足日常用錢需要。3個(gè)月、5個(gè)月之后確定有大額消費(fèi)，則可將這部分預(yù)算用來購買投資期限為3個(gè)月、5個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，收益率比滾動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品要高，又不耽誤用錢。”

? ? “長期不用的資金應(yīng)該用來購買長期理財(cái)產(chǎn)品，而不是反復(fù)購買中短期理財(cái)產(chǎn)品。”上述理財(cái)經(jīng)理解釋，中短期理財(cái)產(chǎn)品的收益往往低于中長期理財(cái)產(chǎn)品，而且在接續(xù)過程中，由于產(chǎn)品發(fā)行時(shí)間、募集期、到賬時(shí)間等問題，還容易產(chǎn)生資金時(shí)效性等方面的浪費(fèi)。“根據(jù)用錢計(jì)劃將資金分配到不同的投資期限中，混搭不同期限的理財(cái)產(chǎn)品，可以兼顧收益率和流動(dòng)性兩方面。”本報(bào)綜合整理