? 此前一度具備強大“吸睛”效應(yīng)的各種另類銀行理財產(chǎn)品似乎正在逐漸淡出人們的視線。業(yè)內(nèi)人士普遍認為,政策和市場的共同推動使得理財市場逐步迎來“大資管”時代,再加上互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的興起,使得各類金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品豐富性和多樣性大大增加。“更雪上加霜的是,最近兩年通貨膨脹得到有效抑制,使得投資者對獲取實物收益的偏好逐漸降低,因此這類產(chǎn)品逐漸失去了吸引力。”普益研究員葉林峰告訴商報記者。
? ? 投資標的種類漸少
? ? 2012年及以前銀行推出的另類投資標的不僅包含各種白酒、紅酒還包括手表、鉆石、瓷器、字畫等,甚至影視投資和火腿都成為投資的對象。但這一熱潮在2013年以來出現(xiàn)快速冷卻,記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2013-2014年僅有5家商業(yè)銀行發(fā)行了共14款另類理財產(chǎn)品,并且投資方向上除了建設(shè)銀行(601939,股吧)與中國聯(lián)通(600050,股吧)合作推出合約機理財較為新穎外,只有酒類、貴金屬投資這兩類投資品種。
? ? 2013年農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)發(fā)行了1款預(yù)期收益率為6.00%投資于實物黃金的理財產(chǎn)品,民生銀行(600016,股吧)發(fā)行了2款理財產(chǎn)品分別投資于實物黃金和實物白銀。另外,南充商業(yè)銀行則發(fā)行"熊貓理財"高端酒類投資”系列理財產(chǎn)品,該系列人民幣非保本浮動收益型產(chǎn)品投資期限在1年左右,平均年化預(yù)期收率達到5.88%,截至記者發(fā)稿時,該系列已到期的產(chǎn)品均實現(xiàn)最高預(yù)期收益率。
? ? 2014年以來,工商銀行(601398,股吧)發(fā)行了2款投向酒類的另類理財產(chǎn)品,其中“工銀財富專屬理財產(chǎn)品(ZH1394)(寧夏紅"杞酒元年")”為期限370天的人民幣非保本浮動收益型理財產(chǎn)品,預(yù)期收益率為6.00%,該理財產(chǎn)品募集資金投資于中海信托設(shè)立的“中海信托"杞酒元年"枸杞酒收益權(quán)投資單一資金信托計劃”,該信托買入寧夏紅中寧枸杞制品有限公司持有的14280件寧夏紅“杞酒元年”枸杞酒的收益權(quán)。投資者可以選擇以現(xiàn)金兌付本金和收益,或選擇以實物商品兌付本金,以現(xiàn)金兌付收益;另一款投向酒類的理財產(chǎn)品為"工銀財富"特定資產(chǎn)收益權(quán)組合投資型人民幣理財產(chǎn)品(SDJ14ZHX)”,同樣為期限370天的人民幣非保本浮動收益型產(chǎn)品,預(yù)期收益率為5.50%,該理財產(chǎn)品募集資金投資于中信信托設(shè)立的“舍得酒特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃(一期)”。信托計劃買入四川沱牌舍得(600702,股吧)酒業(yè)公司持有的5萬件“舍得酒·拾貳年年份酒”的收益權(quán)。投資者到期同樣可以選擇以現(xiàn)金兌付本金和收益,或選擇以實物商品兌付本金,以現(xiàn)金兌付收益。
? ? 建行則在2014年發(fā)行的“廣東分行"乾元-聚寶(聯(lián)通寶)"系列產(chǎn)品,該人民幣非保本浮動收益型系列產(chǎn)品期限從91天到270天不等,沒有設(shè)置預(yù)期收益率,所有產(chǎn)品的收益均以中國聯(lián)通廣東分公司提供的手機和合約套餐包作為支付對價。以該系列產(chǎn)品第1期為例,該產(chǎn)品向投資者提供iPhone5s(16G)一臺以及未來24個月的186元/月的對應(yīng)合約套餐為收益,并且在產(chǎn)品成立日后8個工作日內(nèi)即向投資者支付。在收益測算時,產(chǎn)品說明書以186元/月×24月=4464元作為套餐價值,如果再加上產(chǎn)品發(fā)行時約5000元/臺的iPhone5s合約機價格,那么投資者的收益約為9464元,考慮該產(chǎn)品25萬元的起點和181天的期限后算出的年化收益率高達7.53%,但是,記者發(fā)現(xiàn)其中暗藏“收益陷阱”—由于投資者得到的話費是在未來24個月逐月支付,因此應(yīng)該考慮以適當?shù)恼郜F(xiàn)率計算的現(xiàn)值作為投資收益,這樣計算得到的實際年化收益率將下降至6.00%附近,和該類產(chǎn)品平均收益率大體持平。
? ? 另類理財收益走低
? ? 眾所周知,另類投資產(chǎn)品通常具備稀缺性特點,具有較高的價值,要求投資者對其所投資標的商品的質(zhì)地、性能、功用有足夠了解,這兩者決定了進行另類投資的客戶多是小眾的高端人群。因此,另類理財產(chǎn)品的購買門檻歷來較高。近兩年發(fā)行的另類理財產(chǎn)品門檻有所降低,但普遍仍然集中在15萬元以上。
? ? 普益財富數(shù)據(jù)顯示,另類理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在最近兩年有所下降,投資者選擇本金和收益以現(xiàn)金支付獲得的收益率與普通高收益產(chǎn)品大體持平。“但是,與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品只能獲得現(xiàn)金收益不同,另類理財產(chǎn)品可以選擇以實物獲得收益,這不僅其本身就是可以給人帶來愉悅感的"享受品",而且按照其公允價值計算的收益率通常高于以現(xiàn)金支付計算的收益率。因此,銀行在設(shè)計產(chǎn)品時考慮了這種雙重性,收益方式相對靈活,投資者可以選擇現(xiàn)金收益,也可選擇具有升值空間的實物作為投資收益。”工行某網(wǎng)點理財經(jīng)理告訴記者。
? ? 非銀行另類投資理財興起
? ? 自從券商資管逐漸放開以及互聯(lián)網(wǎng)金融日益興起以來,為了吸引投資者,這些非銀行金融機構(gòu)也瞄準了另類題材發(fā)行相關(guān)理財產(chǎn)品。例如華創(chuàng)證券旗下子公司發(fā)行的茅臺(600519,股吧)酒回購系列產(chǎn)品,以固定回購價格對未通過提現(xiàn)方式兌付產(chǎn)品收益和本金的投資者兌付現(xiàn)金本金和收益;新浪微財富推出的“金生寶”可以選擇兌換金條等方式兌付收益,據(jù)記者了解,“黃金生黃金”是該產(chǎn)品的一大亮點,假如購買100克金生寶黃金,如果不提取金條,每天可以生金豆75個—85個左右,一年后約為3克黃金左右,1個金豆相當于0.0001克黃金。