在近期連續(xù)受到質疑后，余額寶、理財通等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品又有了新的挑戰(zhàn)。據(jù)記者了解，中國銀行業(yè)協(xié)會近日研究出臺相關自律規(guī)范文件規(guī)范銀行相關存款利息，部分業(yè)內(nèi)人士和專家還建議，取消“一系列存款優(yōu)惠”，“寶寶”們高收益將面臨挑戰(zhàn)。
“寶寶”規(guī)模和收益或受影響
據(jù)了解，中國銀行業(yè)協(xié)會近日召集相關會員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，并將出臺相關自律規(guī)范文件規(guī)范相關存款利息，要求各行嚴格遵守相關監(jiān)管規(guī)定，利率上限執(zhí)行同檔次基準利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計息或收取罰息。
此外，有專家在會上還建議將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準備金。
目前“寶寶們”掛鉤的貨幣基金大多投資標的在協(xié)議存款。這些存款享受著提前支取不罰息的優(yōu)惠政策，對銀行來說，這部分協(xié)議存款不用交20%的存款準備金，這將為銀行省去好幾個點的成本。這無形中，等于銀行和余額寶都獲得了監(jiān)管套利的好處。銀行業(yè)協(xié)會的規(guī)范性文件將直接影響到“寶寶”們的規(guī)模和收益。
春節(jié)后，整體資金面寬松，寶寶們收益一路下滑，再加上監(jiān)管收緊，基金人士擔心，當客戶習慣了6%的收益率，一旦降到歷史水平的3%-4%，可能會發(fā)生巨額贖回。
“存款提前贖回不罰息”優(yōu)惠或取消
面對中國銀行業(yè)協(xié)會的“放風”，有銀行和基金公司人士認為貨幣基金投資的同業(yè)存款馬上變成一般性存款進行監(jiān)管不太現(xiàn)實，而取消基金公司“存款提前贖回不罰息”的優(yōu)惠則是大概率事件。
“利率市場化正是央行目前著力推進的，開倒車的可能性不大。”一名基金公司投資經(jīng)理認為。目前貨幣基金存在銀行的存款是同業(yè)存款，如果要變更成一般性存款，這種存款的科目變更并不是銀行業(yè)協(xié)會和銀監(jiān)會能決定的，僅央行能決定。
一位銀行人士也表示，銀行業(yè)協(xié)會是自律組織，這樣的要求對商業(yè)銀行并無硬約束。不過銀行業(yè)協(xié)會放出這樣的風聲來，表明銀行、監(jiān)管層開始行動了，余額寶們的日子不再好過了。
他分析，將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金所投的協(xié)議存款納入一般存款監(jiān)管這將是逐步的，但提前支取不罰息這個特殊時期的“優(yōu)惠”可能會第一個被取消，然后或許是恢復“貨幣基金投資協(xié)議存款不得超過30%”的規(guī)定。
不過基金人士認為，在銀行各自競爭的格局下，銀行業(yè)協(xié)會取消存款優(yōu)惠政策的自律措施對貨幣基金的影響有限。“這么多家銀行總會有資金緊張的，這家給不了優(yōu)惠再找別家，而且對于銀行來說，上億的存款一下子流失，銀行不會無動于衷。不過，這對貨幣基金的短期流動性管理提出更高要求。”該人士稱。
名詞解釋
同業(yè)存款和一般性存款有何區(qū)別？
中金報告指出，貨幣市場基金配置的協(xié)議存款屬同業(yè)存款范疇。與一般存款不同，不需繳納20%的法定存款準備金，而且還可享有“不懲息”的優(yōu)惠。
一般性存款是指，銀行每吸收1元錢一般存款，需向央行繳納2毛錢存準金，這2毛錢不能拿出去放貸，而是以較低的利息固定存在央行；同業(yè)存款則可以“物盡其用”，不需交這2毛錢。此外，如果貨幣基金和銀行約定三個月期年化收益率7%的存款，前者要在兩個月的時候臨時提前支取，銀行必須按7%支付。而如果是一般存款，客戶提前取出定期存款，只能拿0.35%的活期利息。
由于貨幣基金逐日計算投資者收益，如果一筆協(xié)議存款在中途被支取，只獲得活期利息，這意味著該筆存款實際發(fā)生時間段內(nèi)，協(xié)議利率和活期利率中間的差值將形成一個虧損的“黑洞”。
這可能導致貨幣基金出現(xiàn)虧損，而一旦出現(xiàn)虧損，貨幣基金又會進一步引發(fā)贖回，并迫使基金提前支取更多協(xié)議存款，形成更大的虧損。
【影響 之 銀行】
銀行吸收“寶寶”資金動力或降低
國泰君安固定收益部研究主管周文淵認為，中銀協(xié)專家針對余額寶等的建議，顯示銀行業(yè)開始反擊；一般性存款需繳納較大規(guī)模準備金，會降低銀行業(yè)吸收各類“寶寶”資金的動力。
中金報告則指出，銀監(jiān)會希望逐步把銀行同業(yè)業(yè)務的權限從分支行上收到總行，而目前貨幣市場基金做的協(xié)議存款大部分是跟銀行分支行達成交易。若上收到議價能力更強的總行，則總行或考慮不與貨幣基金簽署“不罰息條款”?？傮w來看，股份制銀行因吸收同業(yè)存款需求較大，可能會傾向支持不罰息條款，國有銀行則相反。
中央財經(jīng)大學教授郭田勇昨日表示，如果將各類非銀行金融機構協(xié)議存款均改為一般存款，這將降低銀行存貸比，釋放信貸空間。但不能只針對貨幣基金甚至通過互聯(lián)網(wǎng)募集的基金，否則將政策不公甚至有打壓創(chuàng)新之嫌。他還表示，反向地改，即將各類管制存款均改為可議價的“協(xié)議存款”恐是未來方向。
【影響 之 互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”】
余額寶收益率或降2個點以上
天弘基金四季報顯示，截至去年末，余額寶投向銀行協(xié)議存款的比例高達92%。有市場人士測算，若中銀協(xié)提出的限制真正實施，余額寶收益將至少降低2個點以上。余額寶可能不得不調(diào)整配置，把更多的錢投向風險較大的債券市場以獲取更高收益。
中金報告認為，作為一般存款，利率會受到存款利率上限的限制，目前是不能超過基準利率的1.1倍，這對貨幣市場基金十分不利，未來的發(fā)展也就會受到較大影響。
不過報告同時認為，雖然規(guī)模迅速擴張的貨幣市場基金面臨不少“成長的煩惱”，但由其點燃的利率市場化進程尚未結束。即使其受到政策影響，其他類似產(chǎn)品也正在發(fā)展中，如銀行理財產(chǎn)品，無論是否保本，表內(nèi)還是表外，其資產(chǎn)也可以配置同業(yè)存款。因此，“寶寶”們受挫后，居民還是可以通過銀行理財分享相對較高的收益。
平安試水互聯(lián)網(wǎng)金融遇阻
在“寶寶”們四面楚歌之時，傳統(tǒng)金融企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融之旅也并非一帆風順。昨日有媒體報道，平安壽險發(fā)出內(nèi)部郵件，通知壽險分支機構暫緩推廣“壹錢包”，取消壽險原激勵方案。
中國平安昨日回應稱，壹錢包項目正穩(wěn)步推進，現(xiàn)以內(nèi)測為主，二季度向外推廣。
壹錢包是中國平安推出的移動社交金融平臺，于今年1月上線。平安對集團下屬各分支機構下達了推廣任務，并設立獎懲方案。到6月底前，對推廣業(yè)績第一名的員工獎勵一輛mini cooper。
一位平安員工昨日對記者證實，公司內(nèi)部確已“冷處理”了壹錢包計劃。他認為，該項目急于推出，技術和產(chǎn)品準備不充分，是“擱淺”主因。“現(xiàn)在壹錢包注冊用戶400多萬，但使用的人很少。好多網(wǎng)友都說體驗非常差，根本沒法用。”他說。
記者還從平安內(nèi)部了解到，平安曾打算將就餐場景支付作為壹錢包的突破口，但微信與海底撈合作搶先介入，騰訊收購大眾點評完成餐飲企業(yè)與消費者的社交對接，壹錢包已全面落后于微信。有業(yè)內(nèi)人士稱，平安或尋找新突破口，以增強壹錢包在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的競爭力。
余額寶成長歷程
【出生】
2013年6月17日
余額寶上線。
【滿月】
2013年7月17日
余額寶資金規(guī)模破百億，客戶數(shù)破400萬戶。
【成長】
2013年11月
余額寶規(guī)模破千億。
2014年1月14日
余額寶規(guī)模破2500億，天弘基金成最大基金公司。
2014年2月
余額寶規(guī)模破4000億。
【挫折】
2014年2月
銀行紛紛推互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品反擊余額寶。
2014年2月21日
CCTV證券資訊執(zhí)行總編輯鈕文新發(fā)文稱，余額寶是吸血鬼，應取締。
2014年2月21日
據(jù)報道，證監(jiān)會與基金公司吹風，將加強監(jiān)管。
2014年2月27日
銀行業(yè)協(xié)會專家建議余額寶存款納入一般性存款管理。
