? ? ?去年，券商并購重組業(yè)務(wù)做的也是風(fēng)生水起，給整體投行業(yè)績添磚加瓦。證券業(yè)協(xié)會昨日公布的2014年度證券公司經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，券商財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入69.19億元，同增54.6%。

 

? ? ?據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2014年華泰聯(lián)合證券在券商并購重組業(yè)務(wù)中成為“領(lǐng)頭羊”，而如果從境內(nèi)境外市場綜合來看，中金公司則更勝一籌。

 

? ? ?不過，并購重組業(yè)務(wù)占券商營收比例不足1%，對券商整體業(yè)績貢獻(xiàn)十分有限。

 

? ? ?中金、華泰聯(lián)合

 

? ? ?發(fā)力并購重組業(yè)務(wù)

 

? ? ?中金公司研究數(shù)據(jù)顯示，中國相關(guān)并購市場在2014年已公告的并購交易有4051起，合計交易規(guī)模3772億美元，較2013年增長26%，其中境內(nèi)并購3223起，合計交易規(guī)模2815億美元，比2013年增長40%；出境并購394起，合計交易規(guī)模698億美元，比2013年增長4%，入境比并購434起，合計交易規(guī)模259億美元，比2013年下降15%。

 

? ? ?市場需求如此大，券商作為財務(wù)顧問的角色，也不得不忙起來。

 

? ? ?記者據(jù)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，去年(只包括進(jìn)行中以及完成的并購項目)，58家券商為實施并購重組的公司擔(dān)任財務(wù)顧問，華泰聯(lián)合至少為30家公司擔(dān)任并購重組財務(wù)顧問，中信證券持有23單、廣發(fā)證券和中信證券分別持有17單。

 

? ? ?如果從境內(nèi)境外市場綜合來看，中金公司則更勝一籌。記者從中金公司處獲得的數(shù)據(jù)顯示，2014年中金公司兼并收購項目中，已經(jīng)公告的項目共37個，涉及交易金額522億美元，涉及境內(nèi)外資本市場。其中有幾單項目十分引人注目，比如，中國石化油品銷售業(yè)務(wù)重組并實現(xiàn)引資1071億元，是有史以來全球最大的私募股權(quán)融資交易；中國南車與中國北車對等合并，交易規(guī)模逾156億美元，是中國交通運(yùn)輸及裝備、車輛制造業(yè)有史以來最大的規(guī)模交易；申銀萬國吸收合并宏源證券 ，是國內(nèi)證券行業(yè)有史以來第二大交易。

 

? ? ?去年，券商并購重組業(yè)務(wù)風(fēng)生水起也得益于相關(guān)政策。2014年10月份，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《關(guān)于修改<上市公司收購管理辦法>的決定》，內(nèi)容與征求意見稿基本一致，體現(xiàn)了“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的原則。這一政策也被認(rèn)為是利好券商

 

? ? ?不過，中航證券分析師認(rèn)為，雖然并購重組相關(guān)政策利好券商并購重組業(yè)務(wù)，但對收入提振有限。因為，一是放松審批可以加快單項并購重組項目進(jìn)程，但并不是推動并購重組業(yè)務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)因素；二是豐富支付工具這一有利措施實施還有待時日；三是上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入占券商營收比例不足1%，業(yè)績貢獻(xiàn)十分有限。

 

? ? ?證券行業(yè)也加入并購潮

 

? ? ?2014年的并購市場中，證券行業(yè)內(nèi)的兩起并購頗引人關(guān)注。

 

? ? ?首先是宏源證券與申銀萬國的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，根據(jù)證券業(yè)協(xié)會公布的2013年證券公司業(yè)績情況排名，宏源證券和申銀萬國合并后，營業(yè)收入排名躍至第一位，凈利潤排名升至第三位，總資產(chǎn)排名升至第五位，凈資產(chǎn)排名升至第四位，公司的資本實力和盈利能力均顯著增強(qiáng)。

 

? ? ?另外，方正證券于2014年8月11日正式并購民族證券 ，民族證券收入結(jié)構(gòu)中，約70% 的收入都是來自于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，方正證券的139家營業(yè)部主要集中在浙江、湖南地區(qū)，而民族證券的51家營業(yè)部主要集中在東北和西南地區(qū)，二者構(gòu)成一定的互補(bǔ)關(guān)系，因此，二者合并，有利于方正證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的做大。

 

? ? ?華泰證券研報認(rèn)為，我國證券行業(yè)正迎來全面創(chuàng)新時期，也將加速券商轉(zhuǎn)型，在從傳統(tǒng)券商向現(xiàn)代投資銀行轉(zhuǎn)變的過程中不會是平穩(wěn)過渡，將出現(xiàn)大量的兼并收購、退出和蛻變。當(dāng)前我國證券業(yè)正迎來并購整合的良好機(jī)遇期，未來幾年券商的發(fā)展將面臨更多的變化和挑戰(zhàn)，率先把握行業(yè)周期和搶占整合機(jī)會的券商將成為行業(yè)新一輪發(fā)展的領(lǐng)先者。